臥底阿釘（佘詩曼 飾）收到一個只有警方臥底才懂的「康氏密碼」打出的神祕訊息，一個自稱「Blackjack」的臥底表示跟警隊失聯，她隨即報告上司Q Sir（吳鎮宇 飾），「尋找臥底」行動立即展開。 尋找「Blackjack」的過程裡，阿釘被引到賭場，竟發現當年被槍殺的覃歡喜「死而復生」。同一時間，Q Sir查得某商業集團暗，牽涉了一宗巴西毒品交易，讓他漸漸找出「Blackjack」可能的身份，而牽涉毒品交易的人物包括：集團主席郭銘，謀臣藍博文（張家輝 飾），他的搭檔劭志朗（古天樂 飾），以及想要東山再起的覃歡喜等人。此時，各人開始知曉有臥底潛伏，集團人人開始猜疑，人人自危……